宋卫平60亿港元的“新欢旧爱”
这是一个抢头条的时代。
12月23日上午，万达王健林才携“国民老公”王思聪齐齐亮相港交所，下午绿城就与中交集团在杭州双双把协议签订。
183天前，坐在宋卫平身边的是意气风发的孙宏斌；183天后，宋卫平的身边人已然换成了央企巨头中交集团董事长刘起涛。中交集团的出现，无疑让这笔国内最大也最有争议的收购案出现转机。
协议显示，宋卫平拟把绿城中国出售给融创的24.288%股份，以每股作价11.46元、总代价约60.15亿元转让给中交集团。交易完成后，中交集团与九龙仓各自持有绿城24.288%股权，并列为最大股东。而宋卫平在绿城的持股量由21.848%降至10.462%，寿柏年的持股量由17.793%降至8.077%。届时，中交集团还将向绿城派遣部分董事和高级管理人员，参与绿城的管理。
给“新欢”留后招
在次日(12月24日)公布的交易细节显示，Delta(宋卫平的全资附属公司)、Profitwise(寿柏年的全资附属公司)、Wisearn(夏一波的全资附属公司)各自同意分别向中交集团及其全资附属公司以现金每股11.46港元(即总代价60.148亿港元)出售2.46亿、2.099亿及6885.9万股股份。
而Delta、Profitwise及Wisearn三者出售的股份相当于公告日期绿城已发行股本总数分别约11.386%、9.715%及3.187%，合共约24.288%。
就股价来看，此次交易的每股股价较绿城12月19日在联交所所报收市价6.34港元有溢价约80.76%，较截至最后交易日(包括该日)止最后5个连续交易日在联交所所报的平均收市价每股约7.07港元有溢价约62.09%。
除了公布转让股价细节外，绿城还特别为交易的定金做出了详细规定，其称“中交集团将于下列条件达成(或获中交集团豁免)当日或下一个营业日内向卖方共同指定的账户支付人民币25亿元(定金)”。
显然，如今顶着“在年底前偿还孙宏斌不少于50%款项总额(约合人民币19亿元)、在2015年2月12日缴清剩余款项”的宋卫平，计划用中交集团的定金还钱，但这必须征得中交集团的书面同意。
如果你觉得拿到定金之后，宋卫平与中交集团的股权交割到此结束，那就“tooyoung，toosimple”了。公告还显示，宋卫平得到的这笔25亿元的定金还要在中交集团完成日期支付交易总代价后，悉数偿还给中交集团。
对于这样的交易过程，在市场人士看来更像绿城找中交集团借了一笔25亿元的“过桥贷款”，先解清退融创所需资金的燃眉之急。与此同时，善于下棋的宋卫平和当初卖股份给九龙仓一样，也为自己留下“后招”。
2012年6月8日，绿城香港九龙仓配股引入其成为股东时，还向其发行永久次级可换股证券，进一步融资港币25.5亿元。这笔可转换证券在前三年不可以转股，第四年之后才可以转股，而绿城则有权在任何时候赎回该债券，且最高溢价不超过3.5%。这些债券成为这半年来绿城、融创和九龙仓三家博弈的关键之一。
而这次交易中，倘若中交集团要完成此次股权交易依旧要满足多项先决条件。这包括中交集团在协定时间内完成国务院国资委、发改委、商务部、外管局等部门的相关手续等。
与“旧爱”卖楼清场
“以前看星星的时候，你叫人家小甜甜，现在叫人家牛夫人。”此时此刻，《大话西游》的台词放在宋卫平和孙宏斌身上再应景不过。
12月23日的签约现场，绿城方面对中交集团的央企背景颇为欣赏，并屡次提及中交集团为“被国务院国资委确定为国际化经营战略十家重点企业，是仅有的三家双十的中央企业之一。”而对“旧爱”融创则颇有微词，称“半年以前的合作不是那么愉快，合作是"野合"”。
而这截然相反的态度似乎也在近日双方的合作交割上有所体现。
就数日前(12月19日)，宋卫平与孙宏斌达成协议之时，孙宏斌提出的条件是宋卫平在2015年2月12日前归还融创支付的63亿港元。并且，归还收购款的利息还将分阶段计算，如果绿城在12月31日前还清全部款项，融创收取8%的利息；之后若还有余款未还，则按照10%的利息。其中，仅在12月31日前，绿城就需归还融创总欠款的60%，最少不低于50%(约合人民币19亿元)。
几日后，面对上百家媒体，宋卫平一边婉言感谢融创员工的付出，希望他们回到融创之后能更加注重产品质量，并毫不客气地要求所有融创的同事离开绿城；一边则表示通过与中交集团的合作将建立一个稳固的股权框架，中交集团亦将向其输入管理人员。
最新披露的交易细节亦显示，绿城计划将现有执行董事已由五名减至四名，这包括将获中交集团提名的董事。而中交集团则将提名的两名当选执行董事，其中一名董事同时担任联席主席。
如今，中交集团提名的一名董事已获委任为绿城投资委员会的成员，而获中交集团提名的人士亦已获委任为绿城房地产财务负责人，并已完成所有相关登记及/备案手续(如适用)。
除此之外，绿城和融创曾经的合作项目上也颇多变数。
在绿城与中交集团签约前(12月22日)，上海(楼盘)融创绿城投资控股有限公司(下称“融绿平台”)正式下发《关于要求上海玉兰公馆项目提升售价的通知》。该通知明确表示，融绿平台公司12月16日举办的营销专项梳理会议，根据各项目指标完成情况，结合未售资源具体情况，要求上海玉兰公馆项目示售房源整体涨价6%。
另于签约当日(12月23日)，融绿平台还将旗下项目绿城盛世滨江配套的甲级写字楼——新富港中心以31.26亿元的价格出售，买方是诺亚集团旗下全资子公司歌斐资产管理有限公司。
此项目亦曾为孙宋二人合作的又一力证。2013年5月31日，融创和绿城联合以约79.96亿元的代价收购黄浦区中山(楼盘)南路、龙华东路的项目。项目建筑面积67.46万平方米，由上海融绿操盘，改名为绿城盛世滨江。其中，住宅部分的新富港中心于去年12月9日开盘，目前204套房源全部售完。
中交绿城的未来
虽仍有不少人士对绿城在中止与融创合作仅3天之后就马上转投中交集团颇有微词，但资本市场的表现似乎更为直接。
签约后首日12月24日，绿城高开一成四，报7.25元，单日涨幅20.66%，最终报7.65，成交量为4414.29万。“资本市场并没有像内地那样的非议是次交易，纯粹觉得央企中交集团是比融创更好的合作伙伴。”有不愿具名的分析师对《中国经营报(博客，微博)》记者如此称，“以前绿城是融创、绿城两家民企加一个港企九龙仓，现在的绿城是民企绿城、央企中交和港企九龙仓，配置显然高端很多。”
而对于此次弃融创而选择与中交集团，当事人之一的宋卫平称，是向省委省政府做了汇报，算是在政府部门、省委省政府领导的关心下，推动浙江省民企自觉主动合作。
而中交集团董事长刘起涛的回应更为官方，其称：“中交集团是拥有房地产主业的央企，绿城是房地产行业的佼佼者，需要绿城支撑中交集团的发展战略。二者有共同的理念，就是在不断创新的基础上为大家超值服务。”
查阅资料发现，绿城此次成功攀上的“土豪”中交集团，系国务院国有资产监督管理委员会监管的中央企业，2005年由中国港湾建设(集团)总公司和中国路桥(集团)总公司组建成立，并持有目前于港交所上市中国交通建设股份有限公司总股本108亿股的100%股权。目前，中交集团与绿城的交集为，双方在海南(楼盘)省三亚市共同打造的名为中交绿城·高福小镇的旅游地产项目。与绿城另一大股东九龙仓在港口、货运业务上也有很多往来。
另有接近绿城和中交集团的知情人士透露称，绿城和中交集团双方接洽时间只有十几天，其中浙江省委省政府、金融办、建设厅均对此事起到一定的推助作用。
对于交易缘由，市场一般认为，宋卫平方面显然不想丧失实际控制地位的考虑，而央企资金成本比境外融资低，以及该集团的海外网络可为绿城“出海”提供实质性帮助，中交集团则意在扩张房地产领域。
值得注意的是，宋卫平回归之后，绿城或将面临潜在的利益冲突。“宋卫平还款后个人现金状况承压，公司可能采取不利于普通股东的行动，比如说，将如项目资产剥离或大肆派息。”上述分析师推断称。
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