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宋卫平反悔:契约中的利益权衡

https://www.biud.com.cn 2014年11月09日08:26 家居装修知识网  

房产界最大并购案生变,绿城不卖了

“像玩过家家一样”,尽管一直表示关于绿城回购股份一事尚不能盖棺定论,但这位融创的公司高层还是忍不住发出上述评论。

早在10月底,市场开始传出绿城与融创股权交易生变的消息,这是今年5月宣布的涉及63亿港元的庞大收购计划。一开始双方誓言旦旦,尽管受到港交所游戏规则的困扰,但融创也开始对绿城的实质性管理,如今却无疾而终?

绿城回购

11月6日9点,孙宏斌发微博称:“年轻的时候争强好胜,曾经赢得畅快淋漓,也曾输得一塌糊涂,但我不后悔。年纪大了点后,希望多做些双赢的事,少做些一赢一输的事,不做双输的事,实在做不到,就保护你的员工的权益,保护股东们的利益,保护家人的平安幸福,支持你的朋友们”。

这位融创中国(01918.HK)的董事长,5个月前曾非常骄傲地宣布:“宋总(绿城中国董事长宋卫平)的这种信任,这种选择可能是我一生中最大的成就。”这是他在融创收购绿城股份发布会上的表态。

今年5月22日,当时融创中国公告表示,将以62.98亿港元代价收购绿城中国24.313%股份。在扣减2.84亿港元的派息后,融创中国实际支付金额为60.14亿港元。收购完成后,融创将与九龙仓并列为第一大股东,宋卫平降为第三大股东。而该公告显示,宋卫平将在股权收购完成后,调任董事会联席主席,其后再由董事会联席主席调任董事会荣誉主席,并自2015年3月1日生效。同期孙宏斌将由非执行董事过渡为董事会主席。而且双方约定交易的最后截止时间是2014年12月31日。随后孙宏斌与宋卫平共同举行了新闻发布会,济济一堂,其乐融融。

然而这场被称为今年最大的并购案却并不顺利,今年8月,香港证监会质疑绿城并购中,融创中国和宋卫平属于一致行动人,需要按照香港有关法规进行全面收购。据当时估算,全面收购涉及的金额将超过200亿元。但此时孙宏斌强力表态称:“任何情况下我们都不会放弃这起收购。”

但此时市场开始流传出宋卫平要回购股份的传言。但不少业界资深人士都认为该传言可信度不高,10月21日在某公开场合中,宋卫平以新公司蓝城董事长的身份公开亮相,并表示“卖绿城不后悔,卖了就卖了”。

没想到情况到了10月底忽然发生大转折。据内部人士透露,双方经过多番商讨后,于10月底达成一致意见,孙宏斌同意宋卫平重返绿城,前提是在原收购价格之上增加一定程度的溢价,并给予宽松的付款条件。

据该人士透露,意见统一后,宋卫平对孙宏斌赞誉有加,而孙宏斌也表态称宋为其“永远的老大哥”。

下属的异议?

11月6日孙宏斌的微博似乎已表明其态度,但其员工却向外界传达着不同的声音。11月1日,现任绿城高管郑甫、田强的绿城内部信通过某种渠道“流出”。称外部有不少关于公司近期变化的说法与传言,到目前为止,集团管理团队未接到任何来自股东层面的关于此说法的正式信息。并强调“此说法只是部分股东关于公司未来经营发展的一些想法,还在探讨阶段,可行性尚待商榷”。

事实上在孙宏斌对于这场持续了5个月的收购一直全心投入,在宣布收购的同时,田强、郑甫等孙宏斌的得力助手开始进驻绿城。首先迅速调整了管理体系,“过去4个月,融创为绿城新招29个项目总经理、24名销售负责人……将管理架构调整为三级管理,聚焦区域管理,对浙东、山东、杭州、浙南等区域设立平台公司及集团直管项目组。”田强的内部信中强调。而原本绿城管理层中愿意留下的员工,工资得到了大幅调整,并且重新调整了产品线以及产品定位。

彼时国内房地产市场还处于冷冻期,但经过迅速的人事更替、降价促销等手段,绿城似乎焕然一新。8月,绿城在杭州的网签金额超过23亿元,创下今年全国房企单城当月冠军。今年上半绿城中国营收276亿元,但1~9月销售就达到453亿元,三季度就完成了177亿元。孙宏斌加速去库存的策略颇为成功。在田强的内部信中也一再强调管理层对此的付出以及获得的回报“8、9、10三个月我们完成合约额352亿元、合同额283亿元、销售回款235亿元”。

经营理念的差距

但对于这些成绩宋卫平似乎另有看法,在田强内部信“流出”前后。

市场也在流传宋卫平要回购绿城的“原因”:宋卫平及蓝城高管接到绿城业主有关质量问题的“大批投诉”;部分项目合作股东对现融创团队的销售策略持有异议。视品质为生命的宋卫平“对此十分不满”,认为有悖其对绿城业主永不降价的承诺。

事实上从今年8月开始,绿城中国在青岛、绍兴、上海等地都发生了老业主维权事件。据称有部分业主已经把短信发到宋卫平处。

纵观这几起维权事件,大多措辞都是绿城项目存在质量问题。这颇让市场有些意外,事实上现在在售的项目,大部分都是宋卫平主管时已经开始建设。

仅仅因为大股东换人,项目就由质量上佳变成不堪入目,需要维权吗?事实上浙江当地一位资深人士向《中国经营报(博客,微博)》记者表示,质量问题更多是表象,“最核心的问题是降价”。绿城在浙江某项目售价就一度从13000元/平方米下调到最低8000元/平方米,这引发了老业主一系列的维权行径。

但融创方面却认为,这一系列销售策略之所以如此激进,是因为前期买下的风险过高。田强内部信中透露,绿城旗下项目中有30个涉及风险明显。“相当比例的项目产品成本远高于市场标准,成本远超市场售价的承载能力”,并进一步表示因为这些定位上不够准确的项目,导致公司积压大量难以消化的大面积、高总价、长周期库存,占集团近1000亿元库存的60%,即使市场好转,此类库存去化也难以明显提升。

在决定卖掉绿城时,宋卫平曾表示这是因为房地产市场由于政府行政调控的打击,让其意志消沉。市场冷冻、销售乏力以及资金紧张等原因让他决定出售项目。

然而半年不到,政策调控发生了翻天覆地的变化,除了北上广深,大部分城市限购已经取消,限贷松绑政策出台,让市场出现回暖迹象。而绿城绝大部分项目都处于二三线城市,很大机会受惠于这场政策春风。

也许正是因为经营理念上的不一致,让双方的“同台吃饭”变得貌合神离。虽然孙宏斌“这几个月几乎都在杭州,几乎每天都工作至深夜”,有知情人士表示,但绿城的创办者似乎不能接受自己公司的经营思路发生逆转。

于是一项庞大的回购计划推进中,11月6日孙宏斌的微博是否就是对于此次回购之争的结案表态?尚未定案。这毕竟是涉及数以十亿计的庞大商业计划,正如孙宏斌所说,如何给股东交代,如何给员工交代?回购的具体金额及条款将如何设计?均有待双方正式公布。

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