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中央定调楼市转向 首提抑制资产泡沫

https://www.biud.com.cn 2016年07月28日08:41 家居装修知识网  
  7月26日,中央政治局召开会议研究当前经济形势并 部署下半年经济工作。其中,对房地产再次做了浓墨重彩的描述,这在本届政府任期内的几次重大经济工作会议中也并不多见。去库存补短板、抑制资产泡沫、优化 信贷结构,在层层深入的工作部署下,透露出决策层对楼市的转向性思考。

  用住建部一位高层官员的话来说,当前的房地产市场环境前所未有的复杂。一边是海水,一边是火焰。这边厢一线及二线热点城市地王频现,房价蹭蹭上窜;那边 厢,多数三四线城市深陷去库存泥潭。如何在纷繁复杂的市场表现中抓住楼市痛点、平衡各方关系、稳定市场发展,已成为对当前相关部门决策者的重大考验。

 基调一:抑制资产泡沫

  从资本市场看,主要的资产泡沫有股市与房地产市场。目前,股市陷入僵局,根本谈不上泡沫;相反,一线及热点二线城市,房价高涨,地王频现,楼面价超过房价成为常态,说明房地产市场不仅存在房价泡沫,更存在地价泡沫。

  有业内人士指出,之所以出现房价、地价泡沫,主要是上半年央行货币超发、地方土地财政及企业资金错配的结果。

  这意味着,中央政治局会议首度提出“抑制资产泡沫”,下半年房地产市场肯定会受影响,尤其是涨价凶猛的一线城市和热点二线城市。

  具体而言,一是在信贷方面,不可能再向房地产市场放水,预计会有更多的实际操作技术手段(如控制商业银行向房地产过度放水,按揭贷款可能也会收紧);二是房价高涨根源在于地价飙升,下半年对过热的土地市场会重点调控,如调整土地供应节奏,稳定市场预期。

  基调二:有序去库存

  值得关注的是,之前关于去库存的定调是 “通过加快农民工市民化,扩大有效需求,打通供需通道,消化库存,稳定房地产市场。”这次政治局会议则提出“去库存和补短板的指向要同有序引导城镇化进程 和农民工市民化有机结合起来。”去库存由加快变有序,说明经历大半年的去库存,目前市场状况已然发生变化。

  现实的状况是,眼下全国库存结构去化非常不均衡,原本库存不足的一线及热点二线城市库存去化快速,甚至告急;而库存较多的三四线城市,库存去化依然缓 慢,而且,大部分三四线城市去库存主要手段是加杠杆。这无异于饮鸩止渴。另外,从市场结构看,相比住宅领域,商业地产面临更大的去库存压力。

  事实上,去库存从加快变为有序,说明下半年的去库存将更有针对性。不久前,发改委针对下半年房地产如何调控便提出,对一线及部分二线城市,要密切关注库存下降情况,加大住房供应,防止房价过快上涨;对三四线库存较大城市,要根据当地情况,化解库存。

  下半年,在房地产去库存主基调下,针对市场分化情况,应注重分类施策、因城施策。这从上半年市场可窥见端倪,目前已有多个一二线热点城市收紧政策,这种因城施策料将主导下半年楼市。

  基调三:信贷政策生变

  “要引导货币信贷和社会融资合理增长,着力疏通货币政策传导渠道”被首度提及。这说明,上半年货币政策在传导渠道上存在不畅问题,导致货币没有流向实体经济。

  上半年,狭义货币(M1)余额44.36万亿元,同比增长24.6%,(M2)余额149.05万亿元,同比增长只有11.8%。M1、M2剪刀差已经迎来2010年以来最高值。

  在业内人士看来,“上半年货币数据表明,企业投资意愿不足,资金在金融体系内循环。”企业持币待投资,大量货币流向企业,但是企业并没有找到合适的投资方向,大量的钱留在活期存款账户上。要全面解决问题仅靠货币政策效果有限,需要积极配合财政政策,减轻企业赋税。

  因此,未来去产能与降杠杆的力度将加强。中央会采取更多手段让货币流向实体经济,房地产再想趁货币政策“走量涨价”,空间已经不大了。这也意味着,当下还得意的一线及热点二线楼市地市疯狂热潮,该降一降温了。

  总之,下半年楼市不会像上半年那么火,这是一定的。

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