首页 > 装修资讯 > 万科出招剑指宝能系违规 股价下跌风险也或未止

万科出招剑指宝能系违规 股价下跌风险也或未止

https://www.biud.com.cn 2016年07月20日07:41 家居装修知识网  

  “万宝华”之争仍旧处于各方博弈阶段,棋局仍扑朔。就在市场还停留在跌跌不休的万科A股价将给宝能系带来多大的风险时,万科出招了,向监管层发布报告“剑指”宝能系违规,并提请核查。而在这场白热化的股权战中,万科管理层最终能否保全也成为市场的一大关注点。

  股价或未跌够

  7月19日,万科A(000002.SZ)股票仍未改跌势,接力震荡下行探出新低17.04元/股,全天跌1.84%,报收17.11元/股。这是 万科A股复牌以来的第12个交易日,自复牌首日开始股价已累计缩水29.96%。而这在业内资深人士看来,并未跌完,相较行业同类股票估值仍偏高,股价在 15元左右更为合理。

  “A股里面可以跟万科A对标的是保利地产(600048.SH),从保利地产目前的估值来看应该是比万科A要便宜一些。”一位资深的地产行业分析人 士向《第一财经日报》记者分析,保利地产今年的业绩可能在在135亿元左右,对应到目前的市值1100亿元左右,PE大概为8倍,目前静态PB是1.33倍;万科整个PB是1.88倍,今年的整个净利润估计在210亿元左右,那么对应公司目前的股价是9倍的PE。“从PE角度,保利地产比万科A便宜10%;PB角度,保利地产则比万科A便宜20%左右。”其同时称。

  在上述地产行业分析人士看来,结合万科的整体销售情况以及目前的估值情况,万科A的股价可能在15元左右比较合理。“从行业周期来看,目前房地产市 场比较火爆,但明年可能整体将下行,企业的估值也可能往下走,龙头企业估值提升空间比较有限,很难看到有一个持续向上的行情。”上述分析人士表示。

  近期已有多家机构大幅调低万科A的目标价,其中瑞信将万科A目标价由原先的20.8元/股下调至10.1元/股,潜在跌幅达46%;高盛也因万科A股估值偏高,给出“卖出”的评级,12个月目标价15.6元/股。

  持续下跌的万科A股价,也正在一点点撕裂着宝能系数百亿资金垒起的危险杠杆。据《第一财经日报》记者梳理,宝能系举牌万科的九个资管计划中,成本最 高的是广钜2号,大致测算均价约为22.22元,而以万科A股7月18日的收盘价计算,广钜2号就已经亏损4.7亿元以上,极有可能已经击穿平仓线。

  宝能系杠杆资金风险到底几何?上述分析人士认为,从目前万科A的股价来看,宝能系的部分资管计划应该是已经触碰到了警戒线,存在增加保证金的需求,“如果股价持续下跌,宝能系出现资金风险,那么资管计划达到平仓线,应该首先要解除资管计划,资产管理人以强平来降低风险”。

  在业内人士看来,万科A股价的持续下跌对宝能系非常不利,若真引发爆仓,可能最终会让股权之争的局势产生变化。另外有市场传言称,银行配资杠杆比例要从1∶2或1∶3降至1∶1,其导火索便是宝万争斗。若消息为真,这对于宝能系也是一大不利。

  对于宝能系而言,其资金是否合规也成为市场的一大关注点,这次万科出招了。7月19日下午,市场流传一份万科向监管层发布的“关于提请查出钜盛华及 其控制的相关资管计划违法违规行为的报告”。报告指出,宝能系的九个资管计划未按照一致行动人格式要求完整披露信息,九个资管计划合同及补充协议未作为备 查文件存放上市公司,披露的合同条款存在重大遗漏;九个资管计划违反资产管理业务相关法律法规,属于违规的“通道”业务,涉嫌非法从事股票融资业务;九个 资管计划将表决权让渡与钜盛华缺乏合法依据等。

  报告指出,万科方面提请监管机构核查,钜盛华增持万科股份过程中连续交易、约定交易、尾市交易等证券市场操纵行为;核查九个资管计划之管理人和优先 级委托人是否事前知悉此次投资的万科A股股票将被锁定12个月以上,存在无法减仓平仓导致优先级委托人受损的风险;是否就此取得了全体委托人的同意。

  结局猜想

  影响万科A股价后市走势最实质的因素还是在于“万宝华”之争将何去何从,会否影响到万科管理层的变动,这也是目前市场所关注的一个问题。

  “目前宝能准备罢免董事,如果做了的话,应该对万科的股价应该是非常不利的。”上述分析人士表示,万科可以算是行业标杆,这些管理层若走了,可能对万科的经营将有非常大的影响,“不是一个很明智的行为”。

  在万科股权争夺战中,也存有反万科的一方,其主要理由是金鹏资管计划、德赢资管计划是管理层留有的后手,并且金鹏资管计划与德赢资管计划实质上已构成一致行动人关系,违反信披规定,万科有内部人控制的嫌疑。

  不过这在上述分析人士看来,高管没有拿现金反而是拿股票,这说明管理层利益与股东利益一致,应该对股价有促进作用的;另外,万科的项目跟投制度,将一线员工与公司利益捆绑,也是公司向好发展的一大举措。

  于华润前后态度的转变而言,市场舆论的主流观点认为,华润鲜明、强烈地反对深圳地铁入股万科,已足以证明华润对万科的处理思路发生改变——华润不但要重回第一大股东之位,还要实际控盘万科,并意图将之与华润置地进行整合。

  “从目前种种迹象看,华润流露出来的意思就是想当第一大股东,目前猜测的方向是,其一方面可通过直接增持,但资金可能是一个问题;另一方面则是利用 资产来认购股票,比较适合的标的就是港股华润置地(01109.HK),但程序股价也会比较复杂。”至于市场猜测的华润以低价收购宝能股票,上述分析人士 认为,若存在这种可能性,那么双方成交的价格将是一个问题,“价格太高,华润存有国有资产流失的情况,价格太低,宝能系可能不愿意”。

  目前“万宝华”的股权战依旧白热化。对于这盘棋的最终结局,市场多有猜想,有理想型的,也有现实派。有一种猜想则认为,以目前的局势看,最终万科管 理层可能会出走一部分,因为无论宝能想要罢免董事、还是华润希望改组董事会,对万科的企业文化可能会有影响,短期有可能看不出来,但中期应该会有影响," 大家都希望万科能保持原样,但是跟原来一样的可能性很小”。

相关知识

万科出招剑指宝能系违规 股价下跌风险也或未止
巨单买万科A后高调筹款 宝能17块成本线能守多久
宝能系搅动资本洋流:持股万科市值达420亿
万科安邦深夜宣布联手 宝能系幕后资本疑似浮出水面
宝能系入主万科蓄谋已久 王石曾与姚振华夜谈
万科不止是宝能系“红烧肉” 多家外资大行增持万科H股
万科复牌累计跌幅超25% 宝能系杠杆资金风险加大
万科A半月涨60% 宝能系浮盈323亿
万科工会起诉宝能系信披违规 持股无效诉求或临“新梅式”判决压力
宝能系近期再次增持0.4%的万科股票

本文来自 家居装修知识网 万科出招剑指宝能系违规 股价下跌风险也或未止 https://biud.com.cn/news-view-id-657792.html