一次谨慎取舍 港资房企大撤退
所谓的港资房企大撤退，不如说是一次谨慎的取舍。
或许从表面看来，包括李嘉诚在内的一众香港地产大鳄正在悄然离开内地市场，但事实上，这是港资房企重新布局内地市场的开始。
审慎的港资房企
如果仅从表面数据来看，港资房企正在掀起一轮抛售潮。
从2015年7月份以来，包括新鸿基、瑞安房地产、华人置地等港资房企纷纷出售旗下物业，半个月内抛售资产竟然超百亿元！
2015年7月24日，瑞安以总价66亿元出售位于上海黄浦区的企业天地1号及2号。该资产为瑞房打造的位于上海太平桥项目的办公项目，出租率高达98%，月租金收入逾2000万元，买家为香港领汇基金。
同一年，新世界中国把旗下多个住宅项目出售给恒大，以及把旗下新世界酒店管理出售给控股股东周大福，套现金额高达200亿元。
2016年3月9日，九龙仓集团在香港举行2015年业绩发布会，会上表示，九龙仓在内地的合约销售额同比增长21%至260亿元。
随后，九龙仓却将2016年内地销售目标下调为240亿元，并表示在内地将会保持严谨审慎的购地原则。
事实上，无论是在房地产的黄金十年，还是如今所谓的白银时代，港资房企从未放弃其一贯审慎的投资原则。
港资房企为何纷纷撤资？
原因一、港资谨慎地战略调整
在出让旗下多处物业后，瑞安集团主席罗康瑞表示，出售企业天地，绝不是撤资，是调整运营的需要。近年来，瑞安饱受周转率太慢、负债又太高的困扰，要实现这一转变，未来会提升住宅投资比例。而目前公司的现有土地储备中，64%是商业地产，商业地产占比高，加上自持的运营模式，导致瑞安投资周期过长。罗康瑞称，这就是选择出售企业天地的原因。出售资金所得会还掉一部分企业负债，同时寻求新的投资机会，特别是在上海。
据一位接近瑞安房产的人士向记者透露，在瑞安房产管理层看来，内地的房地产企业没有经历过金融危机的考验。“这几次瑞安出售一些非核心资产，采取轻资产的运作方式，与经济的周期规律有着一定联系。”
原因二、蛰伏寻找新机会
“港企做生意很明确就是为了赚钱，当它们看到内地房地产市场不能给予它们所期待的投资回报时，它们往往会采取这样的做法，没有必要跟内地房企死磕最终死在一起，所以它们从内地撤资也是理所当然的。”香港粤海证券投资银行董事黄立冲表示。目前港企在投资内地楼市获利较小的前提下，必然选择转投其他行业。
港资房企并非是完全看淡内地市场，只是内地地产业务利润日薄西山，房地产环境已经与几年前发生明显变化。对于具备全球投资渠道的港企，不乏其他区域和行业的投资机会，因此套现内地物业，投入到更高回报的地方显然是不错的选择。
李嘉诚表示，房地产需要成本。目前内地土地价格较贵，现在面粉贵过面包，若地价便宜会考虑在内地买地。连前首富先生都被内地高昂的地价所吓跑了，更不用说其他港资房企了，新鸿基地产、九龙仓纷纷宣布减少投资，缩减投资城市的数量。
原因三、投资理念存在落差
以往，这些港企普遍有长线投资、长期囤地的习惯，通过“慢”开发获得更高溢价。但这一模式在如今的内地市场已无法畅行，这一开发模式会降低企业资金周转效率。
他们在香港拿到土地后可以十年不开发，充分赚取土地溢价。即便项目建成后，很多企业也喜欢在市场景气时分批销售，结果一年比一年卖得贵，利润极为可观。但在内地市场，规则完全相反。
一方面是近年来内地市场严厉打击囤地行为，房企在拿地两年内必须要动工，持有时间越长需要缴纳越高昂的土地增值税；另一方面，除了少数一线城市，内地大多数城市土地不再享受增值溢价，二线城市地价基本持平，三四线城市地价多数往下走。由此可见，在目前白银时代，港资房企赖以生存的土壤逐步消失。
内地的规模化地产企业一般采用的是“5、9、12、30”的快速周转模式：拿到地5个月内开工，9个月卖楼，12个月现金流转为正……这一模式帮助内地房企迅速占领市场、扩大规模。
绝不轻言离场
并不是所有的港资房企都像李嘉诚等部分港资房企一样开始撤离内地房地产市场。仍然不乏继续坚守内地楼市的港企。
对比一些重点港资房企的布局策略，记者发现，其实，上述部分港资房企撤资只是众多港资房企中的一支力量而已，并不代表全部港资房企对内地楼市的观念。仔细研究发现，这些港资房企在内地房地产市场的布局策略已经呈现出分化的特征。
比如从拿地的角度来说，李嘉诚的和黄系、长江系公司这两年在内地几乎没有再拿过新项目，但新鸿基、嘉华、丽丰控股还是陆续拿了些新项目，继续布局内地房地产市场。而九龙仓而言，继续深耕内地房地产市场，未来将深度聚焦中国内地发展潜力较好的8-10个城市，战略上开始收缩和聚焦。
在同策咨询研究总监张宏伟看来，当前，港企在内地房地产市场的策略发生“分化”，有的房企选择撤离内地市场，有的房企选择继续加码投资，有的房企开始战略收缩和聚焦，有的房企则开始高周转，更加灵活地面对市场的变化。
“由于内地房地产行业进入下半场，港资房企的市场竞争优势及发展空间相对之前小了许多，也会迫使各家港资房企策略发生一定变化。最终各家房企“因地制宜”制定符合自己的布局与发展策略，寻求企业的中长期稳健发展。”张宏伟说道。
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