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再融资松绑房企频定增 开发商集中上演海归融资

https://www.biud.com.cn 2015年01月29日09:56 家居装修知识网  

  海外融资成本不断增高的现实,对于日益陷入资金泥潭的开发商来说无疑是雪上加霜。而证监会宣布取消国土部对上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务的事前审查的消息恰如一场及时雨。

  目前,已有国兴地产宣布修改定增方案、泰禾集团和华发股份先后公布定增预案,以及华侨城、万方股份和泛海控股陆续停牌筹划关于定增的重大事项。内地房企正在上演一场融资“回归潮”。

  房企定增井喷

  1月16日,证监会新闻发言人表示,对于上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务的,不再由国土部事前审查。看似一个简单的政策调整,实则意味深长。取消房企再融资的前置审查,不仅使房企再融资效率大幅提高,也意味着房地产市场从多年来的行政调控向市场机制调节转变。

  证监会宣布取消国土部前置审查仅仅一周时间,即有国兴地产宣布修改定增方案、泰禾集团和华发股份先后公布定增预案,以及华侨城、万方股份和泛海控股陆续停牌筹划关于定增的重大事项,房企再融资需求势不可挡,呈现出井喷之势。

  华发股份日前发布定增方案,拟以不低于11.41元/股的价格非公开发行不超过51621万股股份,募资58.9亿元,全部投向住宅开发主业,包括广州、珠海、威海等地6个项目以及偿还银行贷款。出于对公司未来的乐观信心,公司大股东华发集团将按照不超过调整后拟募集资金总额上限的40%、但不低于24.87%的比例现金认购本次定增。

  与此同时,国兴地产公告修改其定增方案,将定增价格由6.21元/股上调至8.02元/股,发行数量调整为1.31亿股,募集资金总额调整为10.5亿元,国兴地产当天股价收于涨停。万方股份、华侨城和泛海控股先后宣布停牌。根据万方股份、泛海控股公告,两公司正在筹划非公开发行股票事项。而据记者从华侨城内部了解到,其停牌也是缘于将推定增计划。

  数据显示,从2014年3月房企再融资重启,到9月开始允许部分上市房企进行银行间债券市场发行中期票据,已有十几家上市房企提出总额约1000亿元的中票融资申请,让一些大型房企得以开拓新的低成本融资渠道。

  海外融资难度大涨

  事实上,房企如此急于定向增发的一个因素就是房企海外融资成本正在上升。

  中原地产研究部统计数据显示,截至日前,中国房企海外融资明显锐减,宣布在1月海外资本市场有融资的仅有远洋地产、天誉置业、旭辉控股、新鸿基等7家企业,合计融资额度为158亿元人民币,相比2014年1月的21家企业,600亿元额度的海外融资大幅锐减,达到了73%。

  北京中原地产首席分析师张大伟分析认为,往年房企都会选择在1月海外大规模融资,这样可以增加一年的资金宽裕程度,有利于企业的资金安全,但在2015年房企受到佳兆业事件,还有人民币贬值影响,出现了融资难的现象,而且融资成本也明显上涨。

  海外房企融资难度增加,这将会加剧房企的资金压力,对2015年国内房地产市场将有比较大的影响。而且预期在2015年春节之后,房企海外融资的难度将继续增加。

  业内人士表示,房企海外融资在成本上升的同时难度也在加大。尤其是在佳兆业出现4亿港元的过桥贷款违约,创下了中国2015年首单违约纪录之后。海外资金对内地房企授信额度可能下降,条件可能更苛刻。央企、国企之外的中小民营房企海外融资将会越来越难。随着国内再融资的松绑,房企适时地回归国内将成为更现实的选择。

  汇率变动加剧融资难

  人民币汇率的变动也正在给房企海外融资带来不小的麻烦。

  1月26日,人民币对美元连续第二天暴跌,即期汇率贬值一度超250个基点,下跌幅度也达到1.94%,逼近2%的跌停线,创汇改以来纪录。

  业内专家表示 ,“此轮人民币对美元贬值对房企海外融资成本提高没有太直接的影响,但美国量化宽松政策QE3的逐步退出则是房企海外融资成本上涨的直接原因之一。由于美国的货币政策持续收紧,且有可能会加息,未来可能会导致房企海外融资成本提高”。目前国内房企海外融资成本已经在上升,而此次美元升值,房企国内外融资的利差开始缩小,但由于国内融资环境并不宽松,因此海外融资对于房企而言暂时还是具有吸引力,但趋势已经开始发生改变。

  对此,张大伟表示,人民币对美元贬值,对房地产市场将是利空,虽然长期来看贬值的趋势未确立,但短期看对房企的海外融资都有一定的负面影响。巨量的海外融资规模将引发房企资金链紧张。同时,美元走强后,热钱可能流出中国市场,则可能强化这种紧张态势。

   北京商报记者 董家声

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